Esta reunión se llevó a cabo en formato virtual, del 25 al 27 de mayo de 2021. La reunión tuvo por objetivo compartir experiencias regionales e internacionales de los bancos centrales sobre gobernanza de datos, desafíos de gobernanza y seguridad para el uso de microdatos, así como los desafíos de datos relacionados con la pandemia de Covid-19. La apertura del evento estuvo a cargo del Dr. Manuel Ramos Francia, mientras que la presentación magistral dedicada a la gobernanza de datos en bancos centrales, estuvo a cargo de la señora Silke Stapel-Weber del Banco Central Europeo (BCE). Por otro lado, México y Portugal presentaron sus experiencias en gobernanza de datos, enfocándose en la creciente demanda de los microdatos como una forma de aumentar las capacidades analíticas de los bancos centrales. Mientras que Brasil, Noruega y el BCE, expusieron las diferentes formas de abordar los desafíos de gobernanza relacionados con la recopilación y gestión de microdatos.  Un análisis de la divulgación de información de los bancos centrales durante la pandemia de Covid-19 en la región de ALC, fue presentado. Finalmente, representantes miembros del Foro compartieron los desafíos estadísticos más relevantes que ha enfrentado sus instituciones durante la pandemia.

Este seminario se llevó a cabo en formato virtual, del 5 al 7 de julio de 2021. El objetivo principal del seminario fue el de constituir un foro de expertos con el propósito de que se presentaran algunos de los avances que en este tema se han logrado en los bancos centrales y propiciar el intercambio de experiencias e ideas entre ellos. Las encuestas constituyen un medio muy importante por el cual los bancos centrales generan información económica que contribuye a un mejor monitoreo de la actividad económica y financiera, con indicadores oportunos de su evolución y de alerta temprana ante posibles surgimientos de riesgos; así como de indicadores que permiten a las autoridades evaluar el impacto de sus decisiones de política en la economía y el sistema financiero. En general, las presentaciones realizadas por los funcionarios de los bancos centrales cubrieron los aspectos metodológicos del diseño y aplicación de las encuestas, se comentó sobre la utilidad analítica de los resultados obtenidos para las autoridades de los bancos centrales y para otros usuarios.

El Latin American Journal of Central Banking, de acceso libre, ha publicado un nuevo artículo de investigación titulado “Commercial and banking credit network in Uruguay”. Este artículo propone un enfoque de análisis de redes para medir la centralidad de los sectores económicos y construir una red de deuda corporativa para Uruguay. Además de identificar las actividades económicas más centrales, los autores calculan las medidas de centralidad para las instituciones bancarias en función del nivel de endeudamiento por sector económico. Ellos encuentran que la mayoría de los bancos con mayor centralidad en la red coinciden con los que tienen mayores requisitos de capital por riesgo sistémico.

El Latin American Journal of Central Banking, con acceso libre, ha publicado un nuevo artículo de investigación titulado “The contribution of the intra-firm exposures network to systemic risk.” Este artículo propone una medida innovadora de riesgo sistémico la cual involucra las exposiciones financieras interbancarias e intraempresariales en Uruguay. Los autores argumentan que ignorar las exposiciones intraempresariales podría llevar a subestimar el riesgo sistémico en el sistema financiero. De hecho, los autores encuentran, con base en su modelo, que la fuente de vulnerabilidad más importante de los bancos al contagio financiero proviene del sector real de la economía, a diferencia de las exposiciones interbancarias.

La Conferencia Regional sobre Pagos e Infraestructura de Mercados se realizó en colaboración con el Banco de la República (Banco Central de Colombia), del 15 al 18 de junio, como un evento digital. La Conferencia fue inaugurada por el Dr. Manuel Ramos Francia, Director General del CEMLA y el Gerente General Leonardo Villar, del Banco de la República (Colombia), quienes destacaron que la Conferencia tuvo lugar en un contexto de transformación sin precedentes para las infraestructuras del mercado financiero y los sistemas de pago. La Conferencia contó con dos presentaciones magistrales, del Dr. James McAndrews y el profesor Rodney Garratt, ambos exfuncionarios sénior del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. La Conferencia sirvió para discutir trabajos relevantes de investigación y de política económica para los sistemas de pago y las infraestructuras financieras, a la luz de las tecnologías financieras y otras innovaciones importantes que se están produciendo recientemente. El programa de la Conferencia estuvo conformado por los siguiente temas: Tarifas de Intercambio, Monedas Digitales de Bancos Centrales, Infraestructuras de Pago y de Mercados Financieros, y Pagos Minoristas.

Del 21 al 23 de junio de 2021, se celebró por videoconferencia el “Encuentro de Expertos sobre Buen Gobierno y Transparencia: Autonomía de los Bancos Centrales”, auspiciado por el Banco de España y el Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA). En el Encuentro se analizó el impacto de algunos efectos derivados de la pandemia Covid-19 en los distintos marcos de actuación de los bancos centrales, en particular, en lo relativo a su independencia, gobernanza, funciones y transparencia. Se destacó la importancia del tema de buen gobierno en la banca central. En particular, se recalcó que el tema del encuentro es sumamente oportuno en esta época en que los bancos centrales han tenido que tomar acciones extraordinarias como respuesta a la crisis económica producida por la pandemia.

En junio se llevó a cabo el Seminario sobre Remesas, Migración y Género, donde se presentaron los resultados del estudio realizado por CEMLA, BID-Lab y Banorte sobre el caso de México. El estudio se centró en identificar el perfil de la inmigrante mexicana en Estados Unidos y las remesas que envían a México. La base de datos de Banorte utilizada en el estudio incluyó registros de 9,490,221 transferencias de remesas, 30,6% de las cuales fueron realizadas por mujeres. Destacó que las remesas enviadas por mujeres suelen ser un 20% menores en valor a las enviadas por hombres y que las mujeres son las principales beneficiarias de las transferencias (71%) independientemente del género del remitente. En términos de inclusión financiera, los registros mostraron que solo el 18,7% de estas transacciones se realizaron como depósito en cuenta.

Con la colaboración del Banco Central de Costa Rica y la participación de bancos centrales, institutos de estadísticas, proveedores de servicios de remesas y organismos internacionales, en junio se realizó el “Seminario sobre los resultados de las encuestas de migración, remesas e inclusión financiera recabadas a emigrantes costarricenses y nicaragüenses” que visitaron su país en el período decembrino de 2019.  La encuesta cubrió aspectos del perfil de esos inmigrantes, género, edad, escolaridad, sector de actividad en el que laboran, niveles de ingreso, envío y monto de las remesas, indicadores de inclusión financiera y otros. El estudio representa un esfuerzo del CEMLA, como parte de las actividades desarrolladas por el Foro de Remesas de América Latina y el Caribe, y del Programa de Remesas e Inclusión Financiera, que llevan adelante el CEMLA y el BID-LAB, del grupo Banco Interamericano de Desarrollo.

Un equipo de investigación del CEMLA (Dra. Carola Müller, Mtro. Raúl Morales Reséndiz y Mtra. Anahí Rodríguez Martínez) y Mtro. José Aurazo han sido acreedores a una beca de investigación otorgada en el marco de la Iniciativa FIT IN desarrollada con el apoyo de la Fundación Bill & Melinda Gates y supervisada por Toulouse School of Economics (TSE). El equipo de investigación estudia los efectos de los agregadores de pagos fintech en los mercados de pagos minoristas sobre la inclusión financiera, las tarifas de intercambio óptimas y el bienestar de los consumidores y comerciantes en las condiciones que prevalecen en muchas economías emergentes. El proyecto se titula: Modelo de intercambio para fintech en pagos en economías emergentes: El caso de los sub-adquirentes en en tarjetas de pago.

En 2019 el 78% de los residentes en Costa Rica (CR) nacidos en el extranjero eran nicaragüenses, constituyéndose en el principal grupo de extranjeros en dicho país. Como reflejo de lo anterior, en ese año, el flujo de remesas que salió de CR a Nicaragua representó el 77.4% del flujo total de remesas que salieron de CR. En este documento se presentan los resultados de una encuesta que fue aplicada a ciudadanos nicaragüenses residentes en CR que visitaron su país con motivo de las fiestas de la Inmaculada Concepción y del período decembrino de 2019. La encuesta cubrió diversos aspectos del perfil de esos inmigrantes, como género, edad, escolaridad, sector de actividad en el que laboran en el exterior y niveles de ingreso, envío de remesas y el monto de las transferencias, así como indicadores de inclusión financiera. Este estudio representa un esfuerzo conjunto del CEMLA, como parte de las actividades desarrolladas por el Foro de Remesas de América Latina y el Caribe, y del Programa de Remesas e Inclusión Financiera, que llevan adelante el BID-LAB, del grupo Banco Interamericano de Desarrollo y el CEMLA.

El Latin American Journal of Central Banking, de acceso libre, ha publicado un nuevo artículo de política económica titulado “Dinero Electrónico: The rise and fall of Ecuador's central bank digital currency (CBDC)”. Este artículo, del profesor Rodney Garratt y coautores, analiza las circunstancias y detalles sobre el auge y caída de este sistema de moneda digital de banca central (CBDC, por sus siglas en inglés) implementado por el Banco Central del Ecuador entre 2014 y 2018. El artículo demuestra la importancia de la coordinación público-privada para un proyecto extremadamente importante que constituyó uno de los primeros experimentos en el campo de las CBDCs.

El seminario se realizó del 1 al 3 de junio y fue organizado conjuntamente por el CEMLA y el Banco de España. El objetivo principal del seminario fue el de constituir un foro de expertos con el propósito de que se presentaran algunos de los avances que en este tema se han logrado en los bancos centrales y propiciar el intercambio de experiencias e ideas entre ellos. Se presentaron los resultados de 19 trabajos realizados por funcionarios de seis bancos centrales de la región, del Banco de España y del FMI. La temática cubierta por las presentaciones es un reflejo de la relevancia que ha adquirido el uso de Big Data, y de Data Science, en diferentes esferas de actividades de los bancos centrales, tales como las de contabilidad, de comunicación, económica y financiera. Su uso tiene como fin último contribuir a un mejor monitoreo y pronóstico de la actividad económica y financiera; así como generar indicadores que permitan a las autoridades evaluar el impacto de sus decisiones de política, y de su forma de comunicarlas, en la economía y el sistema financiero.

El Latin American Journal of Central Banking, de acceso libre, ha publicado un nuevo artículo de investigación titulado “Shallow or deep? Training an autoencoder to detect anomalous flows in a retail payment system”. Este artículo aplica aprendizaje profundo para detectar flujos de pago anómalos en sistemas de pago minoristas. Los autores implementan una red neuronal conocida como autocodificador (autoencoder en inglés) para detectar cambios complejos en las salidas de liquidez entre los participantes de un sistema de pagos. Los autores encuentran que esta novedosa técnica tiene el potencial de convertirse en una herramienta importante para la vigilancia de los sistemas de pagos, en particular para el conjunto de herramientas de gestión de riesgos, administrados por operadores y reguladores.

El Latin American Journal of Central Banking, de acceso libre, ha publicado un nuevo artículo de política económica titulado “The spillover effects of economic policy uncertainty in Latin America on the Spanish economy”. Los autores desarrollan índices de incertidumbre de la política económica (EPU, por sus siglas en inglés) para las economías de América Latina, basados ​​en noticias de la prensa española. Los autores encuentran que los choques inesperados en EPU debilitan las relaciones comerciales entre España y las economías latinoamericanas, lo que lleva a las empresas españolas a reducir sus inversiones en y exportaciones hacia economías que experimentan choques negativos en su EPU.

En mayo, con la participación de bancos centrales, institutos de estadísticas, proveedores de servicios de remesas y organismos internacionales se realizó la “Mesa Redonda sobre Efectos del COVID-19 en Migración, Remesas e Inclusión Financiera”. Durante el evento hubo consenso entre los expertos en que el crecimiento de las remesas recibidas en la región durante la pandemia fue sorprendentemente mayor de lo esperado. Algunos factores perjudicaron el envío de remesas al inicio de la pandemia, como el cierre de los puntos de envío de remesas y la disminución de la actividad laboral. Pero otros factores como el desarrollo de instrumentos de envío sin contacto, la adopción de programas de apoyo financiero por parte de los gobiernos y el uso de ahorros, hicieron posible la recuperación de estos envíos. La recuperación de las economías también permitió que los flujos de remesas aumentaran aún más durante los últimos meses, marcando un nuevo record histórico.

El 20 de mayo de 2021, se reunieron por videoconferencia los representantes de las entidades Asociadas que constituyeron el quórum para celebrar la sesión de la Asamblea del Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA), que fue previamente convocada por la Junta de Gobierno. Asistieron los representantes de 22 entidades Asociadas.

La reunión se celebró del 6 al 7 de mayo y fue inaugurada por el Dr. Diego Duarte Smuller, Miembro del Directorio del Banco Central del Paraguay. La reunión comenzó con una sesión sobre la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera en la banca central de la región. Asimismo, se dedicó una sesión a conocer las implicaciones que han experimentado algunos bancos centrales en la adopción de la NIIF 9 y el modelo de pérdidas crediticias esperadas en los instrumentos de inversión utilizados por la banca central. En otros temas, se dedicó una sesión completa a temas presupuestales y de gestión; particularmente, se dio a conocer cómo es la implementación y funcionamiento de un sistema ERP y de un sistema basado en costos. La reunión sirvió para conocer algunos aspectos de interés en cuanto a la contabilidad del efectivo en la actualidad y hacia una posible digitalización y, finalmente, conocer algunas de las consecuencias de la pandemia para los temas contables y presupuestales de los Bancos Centrales de América Latina y el Caribe.

Esta nota presenta los principales resultados de un estudio sobre emigración mexicana femenina y el ingreso por remesas. Los objetivos del estudio fueron, por un lado, presentar los principales aspectos del perfil de las mexicanas que han emigrado a Estados Unidos y, por otro, cuantificar su contribución al ingreso de México por remesas familiares. Nota de Remesas presentada en el Seminario de Remesas, Migración y Género.

El Dr. Matias Ossandon Busch, de la Dirección de Infraestructuras y Mercados Financieros, ha publicado recientemente un trabajo de investigación en la serie de Discussion Papers del Deutsche Bundesbank (Banco Central de Alemania). El estudio es coautorado con Helge C. N. Littke del Deutsche Bundesbank y está titulado Banks fearing the drought? Liquidity hoarding as a response to idiosyncratic interbank funding dry-ups.

El Latin American Journal of Central Banking, de acceso libre, ha publicado un nuevo artículo de política económica titulado “Accounting and auditing of credit loss estimates: The hard and the soft”. El autor explora cómo la auditoría podría llevar a la alta administración de bancos a cuestionar la estimación y el reconocimiento de las pérdidas crediticias estimadas (ECL) centrándose sólo en datos duros de los informes financieros y descartando la información (soft) relevante de las notas de auditoría y revelaciones públicas. El autor propone una combinación de enfoques para garantizar que los informes financieros reflejen con precisión la salud de los bancos de importancia sistémica global (G-SIB).

El Latin American Journal of Central Banking, de acceso libre, ha publicado un nuevo artículo de politica económica titulado “Foreign Currency Intermediation: Systemic Risk and Macroprudential Regulation”. El autor explica el equilibrio entre el efecto (positivo) de la intermediación en moneda extranjera sobre el crecimiento en tiempos tranquilos y su efecto (negativo) en términos de fragilidad financiera. El autor analiza las ventajas de las medidas macroprudenciales asociadas a la intermediación en moneda extranjera sobre las medidas relacionadas con los precios para hacer frente a los riesgos sistémicos de liquidez y de tipo de cambio, y muestra que es posible neutralizar los riesgos sistémicos sin tener como objetivo limitar o prohibir directamente la intermediación en moneda extranjera (desdolarización).

El Latin American Journal of Central Banking y el Finance Research Letters invitan a la comunidad del CEMLA a enviar trabajos de investigación para un número especial sobre “Nuevos avances en riesgo de crédito”. En particular, se invita a presentar trabajos sobre riesgo de crédito bancario, riesgo de crédito de contraparte, modelación de la medición del riesgo de crédito, riesgo de crédito de cartera, liquidez del riesgo de crédito, modelos de análisis del riesgo de crédito, transmisión y contagio, gestión del riesgo de crédito, y riesgo de crédito y finanzas sostenibles.

En Estados Unidos, como consecuencia de la pandemia de COVID-19, el empleo de los trabajadores mexicanos inmigrantes cayó fuertemente en los meses de marzo y abril de 2020, pero comenzó a recuperarse a partir de mayo.   Durante los primeros tres meses del presente año, en Estados Unidos el empleo de los trabajadores mexicanos inmigrantes aumentó en 256 mil ocupaciones. De hecho, al cierre de marzo de 2021, ya se observó un incremento de dicho empleo de 275 mil ocupaciones con relación a marzo de 2020.

La reunión se celebró del 14 al 16 de abril. Manuel Ramos-Francia (CEMLA) pronunció las palabras de apertura. Por su parte, Anna Nordstrom (FRBNY) proporcionó una visión sobre las facilidades de la Reserva Federal para apoyar la liquidez global de dólares de los EE.UU. Emiliano González Mota (Banco de España) se centró en los retos a los que se han enfrentado los gestores de RI en el contexto de la respuesta de política monetaria al COVID-19. Gerardo García López (Banco de México) explicó la gestión de las RI. Pamela Cardozo Ortiz (Banco de la República) describió su enfoque en la gestión de las RI. Beltrán de Ramón (Banco Central de Chile) presentó un plan de acumulación de RI adicionales. Monika Znidar (BCE) ofreció una visión general de la gestión de las RI del BCE. Al final, hubo una mesa redonda sobre políticas económicas.

El Foro Fintech celebró su IV reunión plenaria del 23 al 25 de marzo de 2021, con el fin de seguir promoviendo el intercambio de experiencias y conocimientos sobre la evolución de las tecnologías financieras y sus implicaciones para la comunidad de la banca central.

Monedas Digitales de Banca Central (CBDC), Stablecoins Globales, bigtechs y finanzas digitales sustentables fueron los temas abordados. El Dr. Manuel Ramos Francia, Director General del CEMLA, pronunció un discurso de apertura en el Foro sobre los aspectos fundacionales del dinero y la posible introducción de formas digitales, tanto públicas como privadas, de dinero fiduciario. Como ponente principal, el Dr. Hyun Song Shin, asesor económico y Director de Investigación del Banco de Pagos Internacionales, expuso cómo las nuevas tecnologías financieras podrían cambiar los servicios financieros y de pagos tradicionales.

El Foro Fintech concluyó con una mesa redonda en la que los miembros se actualizaron sobre los desarrollos actuales de la comunidad de bancos centrales regionales para abarcar el complejo fenómeno fintech con una regulación y vigilancia más activas.