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III Reunión del Foro Fintech

Formato Virtual
18 al 20 de agosto de 2020.

 

En octubre de 2017, el CEMLA presentó la Iniciativa para establecer el Foro Fintech, a su Junta de Gobernadores y Asamblea de Gobernadores de Bancos Centrales de América Latina y el Caribe. Esta iniciativa regional tiene como objetivo promover el intercambio de conocimientos y experiencias de los bancos centrales, organismos internacionales y otras instituciones relevantes, con el fin de analizar las dimensiones e implicaciones del fenómeno fintech en los mandatos de la banca central. El Foro tiene como objetivo abordar los desafíos estratégicos que la innovación financiera conlleva para la estabilidad monetaria y financiera y para el buen funcionamiento de los bancos centrales de América Latina y el Caribe.

Desde su implementación se han realizado tres reuniones. Esta III edición del Foro, se realizó en formato virtual, del 18 al 20 de agosto de 2020. Contó con la participación de 111 representantes de 25 bancos centrales (Argentina, Aruba, Barbados, Belice, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica , Curaçao en Sint Maarten, República Dominicana, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Guyana, Honduras, Jamaica, México, Nicaragua, Perú, España, Surinam, Saint Kitts y Nevis, Trinidad y Tobago y Uruguay), y participantes de organizaciones internacionales y de la industria.

La III Reunión sirvió para discutir y compartir experiencias y perspectivas regionales sobre desarrollos fintech, incluyendo Monedas Digitales de Banca Central, la falta de datos relcacionados a fintech, Open Banking y Bigtechs, entre otros temas clave.

Desde su presentación en 2017 como una iniciativa del CEMLA, el Foro Fintech ha tenido el propósito de promover el intercambio de experiencias y conocimientos entre los bancos centrales, instituciones internacionales y otras instituciones relevantes, sobre los temas mayor importancia en materia Fintech.

La tercera reunión sirvió para discutir una lista de temas relacionados con tecnología financiera. Inició con una revisión de los distintos enfoques actuales que están adoptando los bancos centrales para comprender y regular tanto las nuevas tecnologías financieras como los nuevos participantes en el mercado. Luego se discutió sobre los notables esfuerzos que están realizando los bancos centrales y el CEMLA para impulsar su capacidad de respuesta hacia las tecnologías financieras y la innovación. Posteriormente, el profesor Darrell Duffie dio una conferencia magistral sobre Monedas Digitales de Banco Central (CBDC, por sus siglas en inglés) y la innovación en pagos, donde discutió las principales implicaciones del dinero digital para el sistema financiero y la política monetaria. La reunión continuó con una discusión sobre CBDC desde la perspectiva de la industria, sobre desarrollos clave en blockchain, pagos transfronterizos y la velocidad del dinero. A continuación, como parte de las actividades del Foro, se presentaron los principales hallazgos de los grupos de trabajo, uno dedicado a estudiar la brecha existente de datos sobre Fintechs y el otro a Monedas Digitales del Banco Central. Finalmente, se organizó un tour-de-table para discutir los pasos futuros del Foro.

Sesión 1. Open Banking y las Bigtechs
La sesión comenzó con una presentación sobre Bigtechs. Se mostró sus diversos modelos de negocio así como los servicios que ofrecen actualmente estas empresas y las características comunes que presentan, que son, flexibilidad, dinamismo, alta dependencia en los datos, alta capitalización y tecnología avanzada. Se destacó que las Bigtechs podrían tener varias implicaciones importantes para la estabilidad financiera, los sistemas de pagos, la supervisión y la política monetaria.

La sesión continuó con una revisión sobre Open Banking. Se hizo un repaso sobre el estado actual del Open Banking en diferentes jurisdicciones como México, Brasil, Canadá, India, Corea del Sur y Estados Unidos, entre otras. Luego, se señalaron los principales factores para impulsar la implementación de desarrollos en Open Banking, los cuales son: la promoción de competencia, el fomento a la innovación y el aumento de la eficiencia de los sistemas de pagos. Se mencionó la necesidad de que los reguladores se adapten a estos nuevos desarrollos y algunos de los temas de regulación que deben ser considerados.

La primera sesión finalizó con una presentación de los desarrollos regulatorios actuales del Banco Central de la República Argentina para avanzar en un enfoque funcional, es decir, regular las actividades financieras (y los respectivos riesgos), en lugar de las instituciones per se. Se destacó que entre los principales desafíos de este tipo de enfoque, algunos de los más relevantes son la necesidad de un constante ajuste en las funciones (actividades) y subfunciones bajo supervisión, una buena gestión del riesgo financiero y operativo, y la salvaguarda de una economía sana.

Sesión 2. Esfuerzos de los bancos centrales para abordar los desarrollos fintech
La segunda sesión se dedicó a mostrar los esfuerzos concretos liderados por los bancos centrales de la región para adoptar desarrollos fintech. Comenzó con el caso del Banco Central de Chile y el establecimiento de un Observatorio Tecnológico y el TechLab, que forman parte del plan estratégico del banco central. El Obsevatorio tiene el objetivo catalizar la construcción de conocimiento y la adopción de tecnologías disruptivas. El TechLab tiene como objetivo convertirse en un espacio de pruebas de tecnologías en etapa experimental. Las principales iniciativas que están impulsando el Observatorio y el TechLab, se relacionan con Big Data, CBDC, pagos digitales y Distributed Ledger Technology (DLT), principalmente blockchain, que se están estudiando a través de diferentes proyectos.

La sesión continuó con el caso del Banco de Jamaica. Los esfuerzos de este banco central son principalmente en dos caminos. Primero, lanzaron las sandboxes regulatorias de fintech para proporcionar una plataforma para fomentar la innovación en los servicios financieros, promover la inclusión financiera y la competencia, así como beneficiar a los consumidores. En segundo lugar, y dado que los criptoactivos no son considerados como una moneda legal y no están supervisados ​​en Jamaica, lanzaron un proyecto sobre Moneda Digital de Banco Central minorista (con un enfoque híbrido), donde con la ayuda de expertos internos y externos, el diseño de dicha moneda tomará en consideración la accesibilidad, disponibilidad, resiliencia, interoperabilidad y la capacidad de monitoreo e identificación problemas de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo.

Finalmente, se presentaron los principales resultados del Hub de Innovación del CEMLA luego de un año de implementación. El Hub, busca desarrollar capacidades con respecto a las nuevas tecnologías financieras en los bancos centrales regionales, y ha servido para explorar cómo las nuevas tecnologías pueden servir para apoyar las labores de estabilidad financiera y supervisión de las infraestructuras del mercado financiero. El Hub se ha centrado en técnicas novedosas de Machine Learning (ML), Network Science y DLT. Para la primera edición se lanzaron 9 casos de uso diferentes con bancos centrales de Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador, El Salvador, Perú y Uruguay, en temas de detección de anomalías en sistemas de pagos, caracterización de exposiciones interbancarias, medición de riesgos sistémicos y crediticios, rigidez de precios y diseño de sistemas de pago mediante DLT.

Sesión 3. Presentación magistral sobre Monedas Digitales de Banca Central e Innovación en Sistemas de Pago
La conferencia magistral del profesor Darrell Duffie comenzó con una revisión de los impactos de las CBDCs y las innovaciones en los sistemas de pago en aspectos como la eficiencia de los pagos, la transmisión de la política monetaria (tanto nacional como transfronteriza), la privacidad y la seguridad de los datos, la inclusión financiera, la estabilidad financiera y la huella e independencia de los bancos centrales. El profesor Duffie llevó a los asistentes a revisar desarrollos importantes como los fast-payments lanzados por iniciativas tanto públicas como privadas en todo el mundo. A esto le siguió una revisión de las opciones de política para mejorar los sistemas de pago, como la autorización de stablecoins privadas compatibles, o la autorización de fintechs y bancos para distribuir híbridos de CBDCs, la introducción de una CBDC de propósito general o el uso de regulaciones y de la infraestructura  de fast-payments para promover un sistema de pagos bancario más abierto, eficiente y competitivo. Finalmente, se llevó a cabo una discusión entre el profesor Duffie y los asistentes a la reunión que se centró en las preocupaciones que tenían los bancos centrales sobre la implementación y las implicaciones de la emisión de una CBDC.

Sesión 4. CBDC desde la perspectiva de la industria.
La cuarta sesión de la reunión tuvo como objetivo centrarse en desarrollos específicos de la industria relacionados con CBDC y proyectos de blockchain, pagos transfronterizos y la velocidad del dinero. La sesión inició con una revisión del trabajo realizado por el World Economic Forum (WEF) en relación con CBDCs, en primer lugar se presentaron una serie de proyectos de investigación, informes y discursos realizados en colaboración con distintos bancos centrales, instituciones internacionales y el sector privado. El WEF se centró en presentar la herramienta para los responsables de la formulación de políticas de CBDC y el proyecto de exploración de blockchain para mejorar la transparencia del gobierno. Posteriormente, la sesión continuó con una presentación académica sobre la velocidad del dinero desde la perspectiva de CDBC. Celo Labs destacó que un modelo de dinero demorado basado en una moneda digital de banca central podría influir en la mejora de los sistemas monetarios. Finalmente, la sesión terminó con una presentación de políticas sobre pagos transfronterizos en la región del Caribe. Bitt presentó una descripción general de los pagos transfronterizos, señalando que este mercado es complejo, costoso y requiere mucho tiempo, lo que limita su desarrollo. Bitt señaló que es de crucial importancia mejorar la arquitectura económica regional y, por lo tanto, las condiciones sociales mediante la mejora de los mecanismos de pagos transfronterizos.

Sesión 5. Grupo de trabajo sobre Data Gaps
La quinta sesión se dedicó a analizar los principales conocimientos obtenidos del reporte de política del grupo de trabajo sobre la falta de datos reportados por Fintechs, en el que participaron Brasil, Chile, Costa Rica, Honduras, Ecuador, Trinidad y Tobago y España.

Sesión 6. Grupo de trabajo sobre Monedas Digitales de Banca Central
En esta sesión se expusieron las principales lecciones y aprendizajes obtenidos por el grupo de trabajo sobre Monedas Digitales de Banca Central en el que participaron Bahamas, Chile, Colombia, Ecuador, Jamaica, Perú, Uruguay y Suecia.

Sesión 7. Tour-de-table / Próximos pasos
En la última parte de la Reunión se resumió el trabajo realizado por cada grupo de trabajo, y se discutieron los pasos futuros del Foro como la necesidad de dar a conocer los principales resultados del Foro en cada banco central, y el estudio a futuro de posibles temas como Bigtechs, inclusión financiera y cuestiones regulatorias.

 

Martes, 18 de agosto

La Banca Central del futuro: El efecto Fintech y otras tendencias tecnológicas 
Dr. Manuel Ramos Francia, Director General, CEMLA

Sesión 1. Open Banking y las BigTech
Moderada por Pablo Furche, Banco Central de Chile

  • Ana Fernández, Banco de España – BigTechs, un nuevo desafío para los bancos centrales
  • Antonio Fonte, Banco Central do Brasil – Iniciativas regulatorias para el Open Banking
  • Pablo García, Banco Central de la República de Argentina – Regulación de Proveedores de Servicios de Pago: Un enfoque funcional

Sesión 2. Esfuerzos de los bancos centrales para abordar los desarrollos fintech
Moderada por Natalie Haynes, Bank of Jamaica

  • Miguel Musa, Banco Central de Chile – El enfoque estratégico de un Fintech Lab
  • Novelette Panton, Bank of Jamaica – Esfuerzos para adoptar desarrollos en Fintech
  • Serafín Martínez Jaramillo, CEMLA – El Hub de Innovación Regional

Miércoles, 19 de agosto

Sesión 3. Presentación magistral sobre Monedas Digitales de Banca Central (CBDC)
Moderada por Serafín Martínez Jaramillo, CEMLA
Profesor Darrel Duffie, Stanford University

Sesión 4. CBDC desde la perspectiva de la industria
Moderada por Andrés Velasco, Banco de la República (Colombia)

  • Ashley Lannquist, World Economic Forum – CBDC y proyectos de blockchain
  • Ezequiel Copic, Celo Labs – Velocidad del dinero y CBDC
  • Marla Dukharan, Bitt – Pagos transfronterizos para CBDC

Jueves, 20 de agosto

Sesión 5. Grupo de Trabajo sobre Data Gaps
Facilitado por José Manuel Marqués, Banco de España y Fernando Ávila, Banco de México

  • Presentación del informe del Grupo de Trabajo
  • Discusión general

Sesión 6. Grupo de Trabajo sobre Central Bank Digital Currencies
Facilitado por Jorge Ponce, Banco Central del Uruguay y Raúl Morales Reséndiz, CEMLA

  • Presentación del informe del Grupo de Trabajo
  • Discusión general

Sesión 7. Tour-de-table / Definición de próximos pasos
Moderado por Serafín Martínez Jaramillo, CEMLA

 

Ana Fernández
Banco de España
Ana Fernández is the Head of the New Products and Services Unit in the Financial Innovation Division at the Banco de España. This Division was established in March 2018 with the aim to monitor the financial innovation process and assess its potential implications. Together with her team, Ana analyses the use of new technologies and the emergence of new trends, such as artificial intelligence or DLTs. Ana moved into this position from the Payment Systems Department of the central bank, where she had been working for 15 years on the oversight of financial market infrastructures and following closely the transformation of the payments market.

Antonio Fonte
Banco Central do Brasil
Mr. Antonio Guimarães holds a Master in Economics, a graduate degree in Statistics and Accounting and a degree on Mechanical Engineering and in Law. Fourteen years of experience in banking supervision and eight years of experience in financial regulation. Currently, Head of Division at the Financial System Regulation Department at Central Bank of Brazil.

Pablo García
Banco Central de la República Argentina
Pablo is the manager of Payment Systems at the Central Bank of Argentina, graduate of the University of Buenos Aires where he studied Political Science and Business Administration, and also holds a Master’s degree from the London School of Economics.

He has worked at the intersection of payments and international development for more than 10 years across Latin America, Africa, and South Asia. He has collaborated with multiple research and implementation projects for international organizations such as the World Bank, the Inter-American Development Bank and the United Nations Development Program, as well as for Fintech start-ups and SMEs. Between 2015 and 2017 he functioned as CGAP’s Regional Representative for Latin America.

Pablo has published numerous articles about payments, development and financial inclusion and is a regular lecturer on these topics.

Miguel Musa
Banco Central de Chile
He is the Portfolio Project Management, currently leading the Technological Observatory and TechLab, innovation-oriented project from the Strategic Plan 2018-2022 of the Central Bank of Chile. He holds a Master of Science from the MIT.

Novelette Paton
Bank of Jamaica
Novelette Panton is the Division Chief of the Financial Markets Infrastructure Division at the Bank of Jamaica where she has responsibility for the Payment System and Cambio & Remittance, Licensing & Monitoring Departments. The Payment System Department is responsible for ensuring that Jamaica’s payment and settlement systems, in particular, the systemically important systems, inclusive of the Real Time Gross Settlement (RTGS), the Central Security Depository (CSD), the Automated Clearing House (ACH) and the Quality Network (QNET) Systems are safe, efficient, reliable and secure. Mrs. Panton’s area of responsibility also extends to the provision of authorization to Payment Service Providers to issue electronic retail payment services, as well as, researching and advising on FinTech innovations. In addition, the licensing and supervision of Money Services Businesses (MSBs), that is Cambios and Remittance entities fall under the purview of the Cambio & Remittance, Licensing & Monitoring Department.   She is currently pursuing a Doctor of Philosophy (PhD) in Economic Development Policy at the University of the West Indies (Mona).  

Mrs. Panton is a member of the CARICOM Central Bank Fintech Working Group and the Center for Latin American Monetary Studies (CEMLA) FinTech Forum.  She serves as an adjunct lecturer at the Heriott-Watt University, Edinburgh Business School (B & B University College).

Serafín Martínez-Jaramillo
Advisor, CEMLA
Serafin Martinez-Jaramillo is a senior financial researcher at the Financial Stability General Directorate at Banco de México and currently he is an adviser at the CEMLA. His research interests include: financial stability, systemic risk, financial networks, bankruptcy prediction, genetic programming, multiplex networks and machine learning. Serafin has published book chapters, encyclopedia entries and papers in several journals like IEEE Transactions on Evolutionary Computation, Journal of Financial Stability, Neurocomputing, Journal of Economic Dynamics and Control, Computational Management Science, Journal of Network Theory in Finance and some more. Additionally, he has co-edited two books and two special issues at the Journal of Financial Stability. Serafin holds a PhD in Computational Finance from the University of Essex, UK and he is member of the editorial board of the Journal of Financial Stability, the Journal of Network Theory in Finance and the Latin American Journal of Central Banking.

Darrel Duffie
Stanford University
Darrell Duffie is the Adams Distinguished Professor of Management and Professor of Finance at Stanford Graduate School of Business. He is also Professor (by courtesy) in the Department of Economics, Stanford University, Senior Fellow of the Stanford Institute for Economic Policy Institute, and Senior Fellow (by courtesy) of the Hoover Institution at Stanford University.

Duffie is a Fellow of the Econometric Society, a Research Fellow of the National Bureau of Economic Research, a Fellow of the American Finance Association, and a Fellow of the American Academy of Arts and Sciences. He was the 2009 president of the American Finance Association. Duffie serves on the board of Dimensional Funds and was a member of the board of directors of Moody’s Corporation from 2008-2018. Duffie chaired the Financial Stability Board’s Market Participants Group on Reference Rate Reform. He is a Project Advisor of The G30 Working Group on Digital Currencies.

Duffie’s research focus is the design and regulation of financial markets. His most recent books include How Big Banks Fail (Princeton University Press, 2010), Measuring Corporate Default Risk (Oxford University Press, 2011), Dark Markets (Princeton University Press, 2012), and Fragmenting Markets: Post-Crisis Bank Regulations and Financial Market Liquidity (forthcoming, 2020, DeGruyter).

Ashley Lannquist
World Economic Forum (WEF)
Ashley Lannquist is a Project Lead for Blockchain & Digital Currency at the World Economic Forum’s Centre for the Fourth Industrial Revolution in San Francisco. She manages projects related to central bank digital currency, stablecoins, and blockchain for government transparency and anti-corruption. Ashley is the lead author of the World Economic Forum’s January 2020 “CBDC Policy-Maker Toolkit.” She is also a co-founder of the Mobility Open Blockchain Consortium (MOBI) and U.C. Berkeley’s blockchain executive education program. Ashley has an MBA from the Haas School of Business at U.C. Berkeley and a Bachelor of Arts in Economics and European Studies from Barnard College of Columbia University. She previously also worked in fixed income investment management on Wall Street for six years.  

Ezequiel Copic
cLabs Inc.
Ezechiel Copic is a Partner at cLabs Inc., working on the Celo platform. He is focused on official sector outreach and engagement. Ezechiel is a former central banker, having spent many years at the Federal Reserve Bank of New York in a variety of roles, focused on the understanding and implementation of monetary policy for the Federal Reserve System. Additionally, he also served as Director of Central Banks & Public Policy at the World Gold Council, advising central banks on gold reserves management. Ezechiel is a member of the World Economic Forum's Digital Currency Governance Consortium, and serves as Team Vice Lead for the Digital Currency Global Initiative, a collaborative effort by the ITU and Stanford University.

Marla Dukharan
Bitt
With over 20 years’ experience as an economist in the Caribbean financial services sector, Marla Dukharan is regarded internationally as a chief point of reference on regional economic issues. Her resolve to play an active role in supporting solutions to the Caribbean’s economic and social challenges led her to join Bitt Inc as Chief Economist in 2017. At Bitt, Marla contributes to the adoption of technologies in the Caribbean that boost financial and economic inclusion and lower the cost of financial services, enabling the region to transcend the constraints of traditional business and banking channels.

A clear and deep commitment to making a difference in the Caribbean is the driving force behind her career and work. She has taken a leading role in driving discussion, action and public policy choices that foster gender equality, reduce income inequality and promote new models of fiscal and economic resilience to lead the region toward a more prosperous and sustainable future.

Marla is passionate about resolving the dichotomy of slow economic growth in a region with limitless potential and works openly to bring important issues to the forefront of public awareness, enabling the transition from attention to action on topics that directly hinder growth.

José Manuel Marqués Sevillano
Banco de España
José Manuel Marqués Sevillano is Head of the Financial Innovation Division at Bank of Spain (Banco de España). In this position, he focuses on studying the main trends transforming the financial system and define the main implications for the central bank. Prior to this position he has been Head of the International Financial Markets Division and held a number of different positions within the bank since joining in 1996. Marqués has written a number of articles on financial markets and participated on the G20 on sustainable finance. Marqués has a BA in Economics and Business from University of Zaragoza, and an MSc from University Pompeu Fabra, Barcelona.

Fernando Ávila
Banco de México
Fernando Avila is the director for Financial Information at the Financial Stability General Directorate at Banco de México. He holds a master degree on Financial Engineering from the University of Michigan and he has worked for more than 15 years at banco de México always on topics related to risks which threaten the Financial System.

Jorge Ponce
Banco Central del Uruguay
Jorge Ponce is Head of the Economic Research Department at Banco Central del Uruguay.
Previously, he was Head of the Financial Stability Department. Jorge is also Professor of Economics and Finance at Universidad de la República in Uruguay. He holds a Ph.D. in Economics from the Toulouse School of Economics. His academic production has been published in the Journal of Financial Intermediation, the Journal of Financial Stability and the Journal of Banking and Finance, among other scientific publications.

Raúl Morales
CEMLA
Raul Morales Reséndiz is Manager of Financial Markets and Infrastructures at CEMLA, the Latin American and Caribbean central banking association, based in Mexico City. Mr. Morales heads the Secretariat of the Working Group on Payment System Issues for Latin America and the Caribbean, the regional payments committee hosted by CEMLA that provides forum for central bank cooperation. His research has focused on payments oversight, payments and financial inclusion and cross-border payments.
He holds a master degree in Economics and Public Policy the Instituto Tecnólogico y de Estudios Superiores Monterrey (ITESM), and a bachelor degree in Economics from the National University of Mexico (UNAM).